美国遭遇历史上最长的政府关门后，经济数据的不确定性持续上升，打消了市场对美联储下个月降息的乐观预期，金价相应下跌。
由于美联储官员对降低借贷成本仍持谨慎态度，市场对美联储降息的预期本周逐渐降温。利率上升通常会降低黄金这种无息资产对投资者的吸引力。
不到一个月前，市场几乎已经消化美联储将在 12 月降息 25 个百分点。交易员目前对该月降息的可能性存在分歧。目前，市场的注意力集中在周五将发表讲话的三名美联储官员上，其中包括投票成员杰弗里·施密特。
“一些美联储官员已明确表示，他们担心在没有可靠数据的情况下进一步降息。德国商业银行(Commerzbank)外汇和大宗商品研究主管Thu Lan Nguyen在周五的一份报告中表示，劳动力市场和通胀的影响很大，因此大多数人可能会推迟12月的降息，直到情况再次明朗为止。
道明证券表示，近期黄金与风险资产相关性的增强表明，年底前的“弱势货币交易”正在开始缓解。高级大宗商品策略师 Dan Galli 在一份报告中表示：“在这种去风险机制下，美国国债作为避险资产的表现优于黄金。”
本周黄金价格的波动性有所增加，这种现象可能会因所谓的“伽玛挤压”而加剧。伽马挤压是一种技术举措，迫使交易者出售低价期权来购买黄金期货以对冲风险。在交易清淡的市场中，即使物理设备没有新的需求，价格突然上涨也会增加购买的紧迫性并导致价格上涨的“滚雪球”专业买家。
加利指出，本周金价的上涨符合这一逻辑。他表示，最近场外交易量的下降导致市场更加波动。 “流动性缺乏实际上可能是推动伽玛紧缩的关键因素，导致本周金价第二次上涨。我很生气。”
今年金价上涨了约55%，创下自1979年以来的最佳年度表现。 银行世界各国央行都在增加黄金购买量，将其作为保值手段和资产多元化选择。与此同时，投资者正在进入黄金市场，在全球主要经济体金融不稳定加剧的情况下，将其作为避风港。
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